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券商火速解读腾讯Q3业绩:成色几何 什么时候抄底?

时间: 2019-11-14 14:34:51 | 来源: 新浪港股 | 阅读: 393次

港股分时

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新浪港股讯 11月14日消息,腾讯第三季度营收、净利均不及预期,股价低开2.26%,报价320港元。

非国际通用会计准则下,腾讯净利润为244.12亿,同比增长24%,略低于预期。三季度网络游戏收入总额同比增长11%至286亿元;智能手机游戏收入总额同比增长25%至243亿元。

腾讯Q3业绩点评

1)腾讯控股前三季度净利润为717.28亿元,去年同期为644.9亿元。第三季度收入972.36亿元,市场预期981.7亿元,同比增长21%;第三季度净利润203.8亿元,市场预期234.48亿元,去年同期233.33亿元,同比下滑13%。非国际通用会计准则下,腾讯净利润为244.12亿,同比增长24%。

恒彩彩票官网2)市场关注手机游戏《和平精英》季内表现,智能手机游戏收入按年升25%,至243亿元,增长由于内地主要游戏表现强劲及海外游戏的贡献增加所致。第三季的网络游戏收入,按年增长11%,至286亿元,有所下滑。瑞银表示:腾讯手机游戏业务季内收入仅仅符合预期,但国际市场占比上升至双位数字。在新游戏带动下,预计占比明年将会继续上升。

中泰国际研究部助理副总裁秦越表示:受市场关注的手游业务复苏趋势明显,尤其是这次公司披露国际市场收入贡献已超游戏收入的10%,相信公司已逐步可以应对不同市场的机遇和挑战,这将为游戏打开更大的市场,同时降低国内市场政策风险可能带来的影响

2)第三季的网络广告收入,按年增长13%至184亿元,主要为游戏、教育及电子商务垂直领域的广告主需求强劲,抵消了汽车业广告需求疲弱的情况。不过, 媒体广告收入则按年下降28%,至37亿元,下跌主要由于内容排播的不确定性导致视频招商广告收入下跌所致。

瑞银表示:网络广告业务第三季收入同比增长13%,高于该行预期3。7%,主要由于社交及其他广告收入增31。9%带动,而媒体广告收入下跌28。3%,预计媒体广告收入明年会有复苏。

国农证券董事总经理林家亨表示:广告业务方面,他认为,未来大趋势会以网上广告替代纸媒为主,可以预期腾讯未来三至五年的广告收入仍会节节上升。

秦越表示:网络广告业务表现一般,主要受媒体广告收入下跌拖累,这块我们认为与宏观经济、市场竞争都有关系,短期还会受压。但我们看好社交及其他广告,因为微信小程序用户习惯已养成,对广告主有较强吸引力,预期受宏观经济影响相对较小,供应端也仍有增长空间。

3)金融科技服务方面,随着用户活动及现金流转增加,日活跃账户数、每名用户交易量、各行业活跃商户数等均有所增加,以致商业支付交易笔数及交易金额均录得强劲增长,该集团的支付生态系统日益蓬勃,季内金融科技及企业服务收入268亿元,按年增长36%。瑞银表示:金融科技及企业服务业务方面,收入及毛利率均胜该行预期。

秦越表示:3Q19金融科技及企业服务收入增长强劲,收入占比进一步提升至27。5%,接力游戏成为公司重要增长动力,支付、理财通、云均有较好表现,相信战略升级效果未来会更加明显。不过,我们认为这块业务的政策风险也相对较大。

国农证券董事总经理林家亨表示:金融科技业务方面,虽然腾讯表现较同业阿里巴巴逊色,但他提醒,腾讯近年分拆子公司上司,令市场更能掌握其资产含量,但阿里巴巴的资产价值相对飘忽,故腾讯未必会失色。

4)企业服务方面,第三季云收入按年增长80%,至47亿元,主要由于现有客户增加使用量,以及教育、金融、民生服务及零售业等的客户基础扩大。例如腾讯云获得深圳罗湖区智慧教育云平台的营运合约,为内地教育垂直领域的最大型纯软件项目。

5)用户人数方面,第三季微信及WeChat的合并月活跃账户数达11.51亿,按年增长6%。QQ的智能终端月活跃账户数为6.534亿,相比去年同期下跌6%。同时,腾讯升级了安全策略,主动清理了滥发信息及有恶意机器人活动的账户。

  机构怎么看,腾讯可以买了吗?

我们发现,腾讯今年以来股价波动较大,今年以来涨幅只有2%,和问题频出的恒指走势差不多,远远不及公司以前的靓丽表现。而日前公司市值也从最高的5787亿美元降至目前的不足4000亿美元,最新市值3901亿美元,股价也从高点暴跌了32%。

恒彩彩票官网秦越表示:我们认为腾讯3Q19业绩喜忧参半。整体来讲,我们还是看好公司中长期发展的。股价方面,预期近期主要随大市表现,手游复苏以及金融科技及企业服务业务继续快速发展,有机会在四季度或者明年从业绩上给予市场更多信心。

博大资本国际行政总裁温天纳表示:分析腾讯首三季盈利按年增长11%, 收入按年增长19%。 不过,若分析第3季单季数据,盈利按年跌13%,收入按年升21%。笔者认为腾讯业绩逊色与早前预期。此外,内地手游政策不断变化,需要留意政策面在第四季度对财务数据的影响。腾讯业绩较预期逊色,另外作为权重股,较受对冲基金买卖影响,加上近日港股受本地因素影响,股价短期受影响及压力。

国农证券董事总经理林家亨表示:过去一年内地在手游发展方面有打压,所以腾讯在低基数的背景下出现增长亦属正常,但即使中央目前对手游审核放宽,未来限制只会愈来愈多,尤其针对手机内容,料网络游戏业务会以较温和步速增长。股价部署方面,他指出,腾讯业绩略差过市场预期,预计今日至少要跌10元,现价无需急于入市,宜待回落至312元至315元才吸纳。

交银国际发表研究报告指,腾讯第三季度收入为972亿元,按年增长21%,逊该行预期2%,其中部分被快速增长的云业务所抵销。而其调整后每股收益为2.55元人民币,符合该行预期。该行下调其目标价,由403港元下调至401港元,维持「买入」评级。

瑞银发布报告称,腾讯控股于2019年第三季盈利优于预期,收入为972亿元人民币,较市场预期低1%,但高于预期1.1%,而EBITDA为381亿元人民币,分别较该行及市场预期高4.8%及1.6%。维持其“买入”评级,目标价410港元。

野村发表研究报告指,腾讯(0700.HK)第三季度业绩大致符合预期,第四季度前景正在改善,其第三季度收入按年增长21%,非通用会计准(non-GAAP)每股收益按年增长24%),均符合该行预期,惟分别略低于市场预期2%及3%。该行重申对腾讯“买入”投资评级,及目标价428港元。

摩根大通表示:随着手游业务收入进一步增长,媒体广告趋向稳定,以及金融科技和商业服务盈利水平提升,未来几个季度盈利增幅或加速至30%以上,目标价由450港元下调至415港元,评级“增持”。

大摩发布报告称,腾讯(00700)公布第三季收入为972亿人民币,同比升21%(环比升9%),符合该行预期,低于市场同业约2%;毛利率为44%,低于该行原预期46%,预测主要是由于增值业务毛利率较低。维持对腾讯“增持”投资评级,目标价430港元。

新闻标题: 券商火速解读腾讯Q3业绩:成色几何 什么时候抄底?
新闻地址: http://www.abigailbush.com/finance/1043785.html
新闻标签:抄底  什么时候  腾讯
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